长钱长投收益如何？人社部晒企业年金成绩单，首次公布近三年累计收益率

财联社6月17日讯(rìxùn)（记者 闫军）人社部公布最新全国企业年金数据，首次披露近三年(jìnsānnián)累计收益率。

6月13日，人力资源和社会保障部公布了2025年一季度全国企业年金(jīn)数据。数据显示(xiǎnshì)，截至一季度末，企业年金积累基金规模3.73万亿元，投资资产净值3.7万亿元，建立(jiànlì)组合近6000个(gè)，近三年累计收益率为7.46%。

值得注意的是，这是企业年金首次以“近三年累计收益率(shōuyìlǜ)”取代“当年期”为口径披露投资收益(tóuzīshōuyì)，在(zài)业内(yènèi)看来，投资收益率参考指标从当期改为三年期，也是响应监管号召，引导委托人注重长线投资、长期回报。

早(zǎo)在今年1月，全国(quánguó)社会保障基金(jījīn)理事会原理事长戴相龙在《中国养老金发展报告2024》发布会上表示，全国社会保障基金从成立到2023年，基金的整体年化(niánhuà)收益率是7.4%，其中境内股票投资年化收益率达到10%。

他进一步补充，“都说股票不(bù)赚钱，社保理事会就是能赚钱，而且赚钱主要靠股市投资，因为这是(zhèshì)长期投资。”

从企业年金披露收益率来看，坚持(jiānchí)长钱长投，同样可以为委托人带来长期稳健的(de)回报率。

高达7.46%，首次披露“近三年累计收益率(shōuyìlǜ)”

人社局数据显示，截至今年一季度(yījìdù)末，企业年金基金建立(jiànlì)企业数为(wèi)16.82万家(wànjiā)，参加职工3290.81万人，积累基金规模3.73万亿元；投资资产净值3.7万亿元，建立组合数5892个，近三年累计收益率为7.46%。

以往全国(quánguó)企业年金数据披露投资管理情况时，主要披露口径为(wèi)“当年投资收益”和“当年加权平均收益率”，今年一季度，首次将“近三年累计收益率”作为披露口径，在不同组合(zǔhé)的投资收益、22家投管(tóuguǎn)人组合收益中，均采用了“近三年累计收益率”的口径。

全国(quánguó)企业年金(niánjīn)投资水平如何？从单一计划、集合计划以及其他计划综合统计来看，全国企业年金在固定收益类近三年(jìnsānnián)累计(lěijì)收益率为10.54%、含权益类近三年累计收益率为7.06%，合计近三年累计收益率为7.46%。

22家投管人晒近三年投资管理成绩单(chéngjìdān)

22家投管人(rén)投资(tóuzī)水平也同步披露，同样是近三年累计收益率维度，11家基金公司、2家券商以及9家保险养老(yǎnglǎo)资产公司管理能力如何？

具体来看，在单一计划产品中，固定收益(shōuyì)类(lèi)组合中近三年(jìnsānnián)累计收益率表现(biǎoxiàn)最好的是险资系华泰资管，收益率为13.15%，长江养老和海富通基金(jījīn)分别以收13.03%、12.71%的回报率紧随其后，近三年累计收益率超过12%的还有银华基金、国泰基金旗下组合。而表现相对落后的是嘉实基金，其近三年收益率为负。

单一计划含权类组合方面，基金公司投资能力得以(déyǐ)体现(tǐxiàn)，国泰基金和工银瑞信基金近三年来分别(fēnbié)为委托人带来11.86%、11.65%的回报率。

在集合计划中，固收类(lèi)组合近三年来回报率领先的还是长江(chángjiāng)养老和(hé)华泰资管(zīguǎn)，收益率超(chāo)10%的还有国泰基金、中信证券、华夏(huáxià)基金、招商基金、国寿养老、工银瑞信；集合计划中含权类组合领先的是国泰基金，近三年收益率达11.13%，南方基金和易方达基金也均超过了9%。而海富通基金表现相对不尽如人意，近三年回报率为负数。

长期投资(chángqītóuzī)考核“指挥棒”落地

新国九条、推动中长期资金(zījīn)入市的指导意见等多项重要文件中，均对持续以全国社会保障基金、企业年金、险资、公募以及银行(yínháng)理财等中长线(zhōngchángxiàn)资金入市作出明确要求。

2024年新“国九条”发布，要求大力推动(tuīdòng)中长期资金(zījīn)入市，持续壮大长期投资力量，其中就(jiù)有完善全国社会保障基金、基本养老保险基金投资政策，提升企业年金、个人养老金投资灵活度。

同年9月多部门印发的(de)《关于推动中长期(chángqī)(zhōngchángqī)资金(zījīn)入市的指导意见》再次指出，着力完善各类中长期资金入市配套政策制度(zhìdù)，建立健全商业保险资金、各类养老金等中长期资金的三年以上长周期考核机制，推动树立长期业绩导向。完善全国社保基金、基本养老保险基金投资(tóuzī)政策制度，支持具备条件的用人单位放开企业年金个人投资选择，鼓励企业年金基金管理人探索开展差异化投资。

在国新办发布会上，证监会主席吴清特别提出，公募(gōngmù)基金、国有商业保险公司、基本养老保险基金、年金基金等全面建立(jiànlì)实施三年(sānnián)以上长周期考核。

从此次企业年金管理收益率披露(pīlù)来看，作为考核(kǎohé)“指挥棒”，三年以上长周期考核机制已经陆续推广至各类(gèlèi)企业年金、保险机构等长线资金。

“长线资金”更为注重投资标的的长期表现，一方面可以积极开展(jījíkāizhǎn)股票投资的同时实现基金安全和(hé)保值增值，也是市场重要的压舱石。

据媒体报道，在4月(yuè)24日的2025中国养老产业论坛上，戴相龙表示，对于投资收益，目前中国养老金投资回报率可达3%-4%，处于世界较高水平，其中社保(shèbǎo)基金(jījīn)60%的投资回报来自股票，要继续坚持长期投资、价值投资、责任(zérèn)投资，以获得较高的稳定收益。

与此同时，养老投资等中长线资金在稳定市场上发挥着重要(zhòngyào)作用。

瑞银称，在2025年期间，除了“国家队”之外，其他(qítā)长期投资(tóuzī)者可能在内地监管(jiānguǎn)机构的(de)指导下，以可持续且稳定(wěndìng)的方式进入A股市场。预计内地保险公司、互惠基金及(jí)社会保障基金进入中国股市的净流入可能分别达到1万亿、5900亿及1200亿元。其指出，长期资金因其稳健的管理风格和长远的投资视野，被视为市场的“压舱石”。

（财联社记者(jìzhě) 闫军）